Bandao体育半岛半岛Bandao官网在国内超100家食品饮料上市公司中，东鹏可以说是今年表现最好的企业，没有之一。

　　2024年第三季度，公司实现营收125.6亿，同比增长45.34%；净利润27.07亿，同比大增63.53%。

　　东鹏继2023年营收首次突破百亿后，2024年仅前三个季度的营收和利润，就已经超越了去年，成长性十足。

　　波特五力是分析企业竞争优势的典型框架。五力分别指的是行业内竞争能力、新进入者的威胁、供应商和买方的议价能力、替代品的威胁。

　　东鹏作为国产功能饮料的领头羊，寡头优势明显。2023年公司市占率达17%，远超乐虎（6%）、中沃（6%）、战马（4%）等，龙头地位强悍。

　　从销量占比看，2023年东鹏的销售占比达43%，同比提升6.3个百分点，超越红牛位列市场第一。

　　通过配料表来看，东鹏几乎一比一复刻了红牛的配方，但是售价却只有红牛的一半。

　　事实上，东鹏在包装上节约了极大成本。500ml东鹏特饮的包装成本仅约1元，比红牛要节省0.5元以上。

　　同时，一瓶东鹏特饮的出厂价约2元，在给自己留出充足利润的同时，还可以给渠道留下3元的利润。

　　这样看，东鹏售价虽低，但一点都没少赚。在这种堪称完美的模式下，红牛的竞争力逐渐下降，其他的同行对手更是望尘莫及。

　　2024年三季度，公司应付账款为10.66亿，且总营收高达125.6亿，相比之下，应收账款却只有1亿左右。

　　近几年来也都是如此，显然，东鹏是在无偿占用上下游的资金，只有话语权高的公司才能这样。

　　从产业链具体情况看，东鹏饮料的上游主要是牛磺酸供应商，下游则对接销售渠道。

　　目前，全球近90%的牛磺酸产能都在我国，而永安药业作为全球最大的牛磺酸生产商，手握近60%的产能，为红牛、东鹏饮料等一线品牌供货。

　　但人工合成牛磺酸的成本和技术壁垒都很低，一旦涨价，永安药业便容易失去当前的份额优势和客户资源，几乎不具备溢价权。

　　需求决定市场。东鹏饮料的下游需求相当旺盛，逐年递增的合同负债就印证了这一点。

　　2020-2023年，公司的合同负债从9.5亿增加至26.07亿，翻了三倍，充分说明了下游渠道商的提货意愿之强。

　　另外，前文也提到过，公司每瓶产品将给渠道端留下3元的利润。毫无疑问，这对下游商家极具吸引力。

　　正因如此，截至2023年，公司拥有经销商将近3000家，与3年前相比，近乎翻了1倍。

　　新进入者的威胁取决于进入壁垒的高低。然而，这个行业对新品牌并不是很友好。

　　饮料行业倾向于渠道为王，像东鹏饮料一样拥有遍布全国的渠道，对公司的上下游议价能力是一种考验；

　　2023年，东鹏的省外收入占比超越50%，遍布了华北、西南、华中等多个区域，从广东走向全国，渠道扩张效果明显。

　　因此，这对前期的资本投入要求很高，需要实现规模、成本、质量等多方面协同，新企业容易望而生畏。

　　能量饮料具备抗疲劳的功能属性，具有较高的复购率和消费黏性，尤其是头部品牌。

　　对于消费者来说，东鹏、红牛等品牌早已植根于心，客户忠诚度很高，新进入者的威胁不大。

　　现在市面上，与能量饮料功效相似的产品，主要就是咖啡，两者都含有，且都有提神的作用。

　　替代品是否会构成威胁，很大程度上取决于价格。谁能以更低的价格、更好的性能，满足消费者的需求，就会更受青睐。

　　一瓶500ml东鹏特饮价格在4-6元，而同分量的瑞幸、库迪等咖啡品牌价格明显更高，星巴克就更不用说了。

　　2023年，中国能量饮料市场规模约为576亿元，近十年复合增速达11.8%，是软饮料中增速最优、景气度最高的赛道，公司未来的成长空间很足。

　　公司对上下游企业的议价能力很强、新进入者和替代品目前也不对其构成威胁。未来有望继续扩大龙头优势，实现业绩和估值的戴维斯双击。

　　关注小象说财，立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！

　　3名考研女生住民宿门锁坏掉，心急火燎难出门错过最后一科考试，当事女生：起初民宿老板还让我赔锁钱……

　　考研最后一科被反锁在民宿，等门锁被打开，云南昆明3名女生已经迟到，遗憾错过考试。12月23日，华商报大风新闻记者联系上当事女生小张，她没想到第一次参加考研，会这样眼睁睁地耽误了考试。

　　女子痛得无法行走，手术从她体内取出一堆又黄又粘的……医生紧急提醒：这种“放松”要谨慎！

　　来源：新民晚报微信 最近，浙江41岁的吴女士，因为按摩不当而进了手术室。一次按摩后腿痛得无法行走吴女士下班后走进一家美容院，想按摩放松一下，可这次按摩后，问题来了...“按摩师按的时候，我就感到他力度有点大。

　　据北京青年报北青娱见12月23日消息，近日，网传刘诗诗和吴奇隆离婚引发热议。有账号晒图称刘诗诗经纪公司发布的公函，要求账号删除“刘诗诗离婚”等相关内容，称该内容是不实且有损名誉的传言，回应离婚传闻。

　　阳光讯（记者 刘金 文/图）近日，兴平市一名教师上班途中骑电动自行车与垂吊在空中的树枝发生碰撞不幸身亡，兴平市交管部门却以骑车人违反《中华人民共和国道路交通安全法》第57条、58条，认定当事人承担交通事故主要责任，兴平市丰仪镇人民政府承担次要责任。

　　时间这东西，就像一部不停转的机器，日夜不停地运转，四季轮回，也无情地流逝着人的心情。十年，足以让沧海变桑田，足以让婴儿长成少年，也足以让一个原本幸福的家庭，陷入无尽的等待和煎熬。